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투자 결정시 고려해야 할 요인으로 수익률과 위험2025.04.301. 수익률의 개념 투자에서 수익이라 함은 투자한 양과 회수되거나 회수될 것으로 예상되는 양의 차이를 뜻한다. 즉 조금 더 쉽게 말하면 투자에 대해서 예상하는 결과나 실현된 결과를 의미하는 것이다. 이러한 수익은 양의 수익과 음의 수익으로 구분할 수 있다. 양의 수익은 투자한 양에 비교해서 회수된 양의 가치가 많은 경우에 해당하게 되며 음의 수익은 투자한 양에 비교해서 회수된 양의 가치가 더 적은 경우에 해당하게 된다. 2. 위험의 개념 투자에 있어서 위험이란 투자 수익이 예상과 달리 변동할 수 있는 가능성을 의미한다. 즉, 투자 ...2025.04.30
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투자 결정시 고려해야 할 요인으로 수익률과 위험2025.04.251. 수익률의 개념 수익률은 투자 행위를 통해 발생하는 현금흐름 전반을 의미하며 보편적으로는 '투자 기간에 발생한 총수익'을 투자 시점에서 평가한 '매입가격(자산의 가치)'으로 나눈 비율로 계산된다. 수익률에는 채권의 수익률, 주식의 수익률, 투자 기간별 수익률 등 다양한 종류가 있으며, 기대수익률은 확률분포의 개념을 투자의사 결정에 반영하여 미래에 발생할 것으로 기대되는 수익률을 계산해내는 것이다. 2. 위험의 개념 위험은 불확실성에서 야기되는 손해 가능성을 의미하며, 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구분된다. 체계적 위험은 정부...2025.04.25
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재무관리에서 위험의 개념과 측정 방법2025.05.151. 재무관리에서의 위험 재무관리에서 위험은 기업가치나 투자수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 불확실성을 의미합니다. 재무관리적 위험에는 체계적 위험과 비체계적 위험이 있으며, 이러한 위험은 미래 현금흐름의 현재가치 평가를 통해 측정됩니다. 2. 위험의 종류 재무관리에서의 위험에는 체계적 위험, 비체계적 위험, 환율위험, 신용위험, 금리위험 등이 있습니다. 체계적 위험은 분산투자로 해소할 수 없는 위험이며, 비체계적 위험은 개별기업 고유의 특성에 따라 발생하는 위험입니다. 3. 위험의 크기 측정 방법 재무관리에서 위험의 크기는 ...2025.05.15
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포트폴리오의 기대수익률과 위험의 정의와 포트폴리오 위험의 종류 그리고 각 위험의 사례2025.04.261. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 포트폴리오의 기대수익률은 포트폴리오를 구성하는 자산의 구성 비율과 포트폴리오를 구성하는 개별 자산의 기대수익률을 가중 평균하여 구할 수 있다. 포트폴리오의 위험은 분산투자로 비체계적 위험이 완전히 제거되면, 개별자산의 체계적 위험만을 고려한 값의 가중평균을 한다. 즉, 포트폴리오를 구성하는 자산의 가치변동은 서로 다른 방향으로 일어나 전체 포트폴리오의 위험을 줄여주며 이는 분산의 연산 법칙으로 구한다. 2. 포트폴리오 위험의 종류 포트폴리오 투자의 총위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성된다...2025.04.26
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재무관리에서 위험의 개념과 측정 방법2025.01.221. 재무관리에서 위험의 개념 재무관리에서 위험은 투자자나 경영자가 미래에 발생할 수 있는 수익이나 손실에 대한 불확실성을 의미합니다. 이는 특정 투자나 재무적 의사결정에서 미래에 발생할 수 있는 예상치 못한 결과로 인해 자본 손실이나 수익 저하가 발생할 가능성을 말합니다. 이러한 위험은 주식, 채권, 파생상품 등 다양한 금융 자산에서 발생할 수 있으며, 경제적 환경, 정치적 상황, 기업의 경영 성과 등 외부 요인에 의해 영향을 받습니다. 2. 위험의 종류 위험은 크게 체계적 위험과 비체계적 위험으로 나뉩니다. 체계적 위험은 시장 ...2025.01.22
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시장포트폴리오의 3가지 특징과 대용치 설명2025.01.181. 시장포트폴리오의 정의와 특징 시장포트폴리오는 모든 위험자산을 포함하는 이상적인 포트폴리오로, 투자의 세계에서 균형과 다양성의 중요성을 상징합니다. 시장포트폴리오는 주식, 채권, 부동산, 해외투자 등 다양한 위험자산을 포함하여 시장 전체의 리스크와 수익률을 반영합니다. 이를 통해 투자자들은 시장의 변동성을 이해하고 대응하는 전략을 수립할 수 있습니다. 2. 시장포트폴리오의 구성비율 시장포트폴리오의 구성비율은 각 위험자산의 시장가치와 밀접한 연관성을 가집니다. 즉, 개별 자산의 시장가치가 전체 위험자산의 총시장가치에서 차지하는 비...2025.01.18
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[재무관리] 시장포트폴리오의 3가지 특징을 서술하고, 시장포트폴리오의 대용치에 대해 간단히 설명하시오.2025.01.201. 시장포트폴리오의 특징 시장포트폴리오는 시장 전반의 리스크와 수익률을 반영하며, 최적의 자산 배분과 효율적 경계를 나타내고, 체계적 위험만을 포함한다. 이를 통해 투자자는 개별 자산의 위험을 최소화하면서 시장의 평균 수익률을 추구할 수 있다. 2. 시장포트폴리오의 대용치 시장포트폴리오를 직접 구성하기 어려운 경우, 투자자들은 시장지수나 상장지수펀드(ETF)를 대용치로 사용한다. 이를 통해 저비용의 분산 투자와 시장 평균 성과 추종이 가능하지만, 대용치가 시장을 완벽히 반영하지 못할 수 있다는 한계점도 존재한다. 1. 시장포트폴리...2025.01.20
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[재무관리]문제 1. 무위험자산이 존재하고 동질적 기대 가정이 성립하는 경우 합리적인 모든 투자자들은 항상 시장포트폴리오를 선택하게 된다. 이와 같은 경우 투자자가 고려해야하는 개별 증권의 위험은 무엇인가?2025.01.161. 자본시장선(CML, Capital Market Line) 자본분배선이란 위험자산과 무위험자산에 대한 자금 배분에 따라 위험과 수익률의 관계를 직선으로 표현한 것으로 이러한 자본배분선의 기울기는 표준편차라는 총위험 1단위를 추가로 부담하는 경우 얼마만큼의 추가적인 수익률을 얻을 수 있는가를 나타내며 이를 샤프지수라고도 부릅니다. 즉, 자본분배선은 위험자산과 무위험자산의 결합체인데, 위험자산의 리스크프리미엄에 따라 포트폴리오의 수익률이 달라질 것이고, 샤프지수 역시 어떤 위험자산을 선택하느냐에 따라 달라지겠죠. 2. 시장포트폴리오...2025.01.16
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WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)의 정의2025.04.301. WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용) WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)은 기업가치를 분석하는데 유용한 종합자본비용입니다. 경영자들은 주주를 위해 얼마나 많은 기업가치를 창출하는지 평가하기 위해 WACC와 기업의 실질자본이익률을 비교합니다. WACC를 계산하기 위해서는 주식비용과 부채비용을 각각의 지분구조에 따른 지분률로 가중치를 주어야 합니다. 주식비용은 무위험수익률과 주식에 내재된 체계적 위험으로 조정된 주식위험 프리미엄을 합...2025.04.30
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체계적 위험과 비체계적 위험, 포트폴리오를 통한 위험 관리2025.04.251. 체계적 위험 체계적 위험은 통제할 수 없는 위험으로 시장에 참여하면 피할 수 없는 위험이다. 시장 변동과 관련되어 나타나는 수익률의 확률적 변동으로서 분산 투자로도 제거될 수 없는 분산불능 위험이다. 정부의 경기 침체, 인플레이션 등 시장의 전반적인 부분에 영향을 주는 일반 경제환경으로부터 발생한다. 2. 비체계적 위험 비체계적 위험은 개별위험으로 분산 투자를 통하여 줄일 수 있는 위험이다. 기업의 경영진 변동, 법적 소송, 파업, 해외 진출 계획 등과 같은 특정 기업에서만 가질 수 있는 사건이나 상황의 변동에서 발생한다. 포...2025.04.25
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