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투자 결정시 고려해야 할 요인으로 수익률과 위험2025.04.251. 수익률의 개념 수익률은 투자 행위를 통해 발생하는 현금흐름 전반을 의미하며 보편적으로는 '투자 기간에 발생한 총수익'을 투자 시점에서 평가한 '매입가격(자산의 가치)'으로 나눈 비율로 계산된다. 수익률에는 채권의 수익률, 주식의 수익률, 투자 기간별 수익률 등 다양한 종류가 있으며, 기대수익률은 확률분포의 개념을 투자의사 결정에 반영하여 미래에 발생할 것으로 기대되는 수익률을 계산해내는 것이다. 2. 위험의 개념 위험은 불확실성에서 야기되는 손해 가능성을 의미하며, 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구분된다. 체계적 위험은 정부...2025.04.25
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체계적 위험과 비체계적 위험, 포트폴리오를 통한 위험 관리2025.04.271. 위험의 개념 위험은 주식 시장에서 언제나 존재하는 요소이자 많은 사람들이 이를 회피하고 싶어하는 요소이다. 일반적으로 주식 시장에서는 수익성을 보여주는 지표는 기대수익률이라고 하며 위험을 나타내는 지표는 분산이나 표준편차를 사용하게 된다. 투자자는 위험이 동일하다면 기대수익률이 더 높은 투자안을 선택하게 되고 반대로 기대수익률이 낮다면 위험이 더 낮은 투자안을 선택하게 된다. 2. 체계적 위험 체계적 위험은 모든 기업에 공통적으로 영향을 미치게 되는 거시적인 경제 요소와 관련이 되는 정부의 경제 관련 정책이나 물가상승, 경기변...2025.04.27
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WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)의 정의2025.04.301. WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용) WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)은 기업가치를 분석하는데 유용한 종합자본비용입니다. 경영자들은 주주를 위해 얼마나 많은 기업가치를 창출하는지 평가하기 위해 WACC와 기업의 실질자본이익률을 비교합니다. WACC를 계산하기 위해서는 주식비용과 부채비용을 각각의 지분구조에 따른 지분률로 가중치를 주어야 합니다. 주식비용은 무위험수익률과 주식에 내재된 체계적 위험으로 조정된 주식위험 프리미엄을 합...2025.04.30
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[재무관리] 시장포트폴리오의 3가지 특징을 서술하고, 시장포트폴리오의 대용치에 대해 간단히 설명하시오.2025.01.201. 시장포트폴리오의 특징 시장포트폴리오는 시장 전반의 리스크와 수익률을 반영하며, 최적의 자산 배분과 효율적 경계를 나타내고, 체계적 위험만을 포함한다. 이를 통해 투자자는 개별 자산의 위험을 최소화하면서 시장의 평균 수익률을 추구할 수 있다. 2. 시장포트폴리오의 대용치 시장포트폴리오를 직접 구성하기 어려운 경우, 투자자들은 시장지수나 상장지수펀드(ETF)를 대용치로 사용한다. 이를 통해 저비용의 분산 투자와 시장 평균 성과 추종이 가능하지만, 대용치가 시장을 완벽히 반영하지 못할 수 있다는 한계점도 존재한다. 1. 시장포트폴리...2025.01.20
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재무관리에서 위험의 개념과 측정 방법2025.05.031. 재무관리에서 위험의 개념 재무관리에서 위험은 특정한 투자안으로부터 창출할 수 있는 결과에 대한 불확실성으로 인해 발생하는 변동성을 의미한다. 이러한 위험은 크게 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구분된다. 체계적 위험은 경제 변수에 의해 모든 위험자산에 영향을 미치는 변동성이며, 비체계적 위험은 개별 자산에 발생하는 고유한 위험이다. 2. 위험 측정 방법 위험의 크기를 측정하는 방법으로는 베타, 표준편차 등이 있다. 베타는 개별 주식의 시장 포트폴리오 변동에 대한 민감도를 나타내며, 표준편차는 수익률의 변동성을 나타낸다. 이를 ...2025.05.03
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체계적 위험과 비체계적 위험, 포트폴리오를 통한 위험 관리2025.04.251. 체계적 위험 체계적 위험은 통제할 수 없는 위험으로 시장에 참여하면 피할 수 없는 위험이다. 시장 변동과 관련되어 나타나는 수익률의 확률적 변동으로서 분산 투자로도 제거될 수 없는 분산불능 위험이다. 정부의 경기 침체, 인플레이션 등 시장의 전반적인 부분에 영향을 주는 일반 경제환경으로부터 발생한다. 2. 비체계적 위험 비체계적 위험은 개별위험으로 분산 투자를 통하여 줄일 수 있는 위험이다. 기업의 경영진 변동, 법적 소송, 파업, 해외 진출 계획 등과 같은 특정 기업에서만 가질 수 있는 사건이나 상황의 변동에서 발생한다. 포...2025.04.25
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포트폴리오와 포트폴리오 선택이론2025.01.291. 포트폴리오의 개념 포트폴리오란 둘 이상의 자산의 조합을 의미한다. 즉, 한정된 예산 하에서 특정 자산만을 집중적으로 투자, 소유하는 것이 아니라 여러 자산들로 투자를 분산하여 투자하고 소유하는 것이다. 개별자산과 포트폴리오는 비교하면, 먼저 대상측면에서 개별자산과 포트폴리오 둘 다 위험자산을 대상으로 한다. 기준은 둘 다 평균-분산기준을 사용한다. 과정 측면에서는 개별자산은 지배원리와 효율적 자산을 선택하는 과정이며, 포트폴리오는 지배원리와 효율적 포트폴리오를 선택하는 과정이다. 목표 측면에서는 개별자산은 최적자산 선택을 목표...2025.01.29
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재무관리에서 위험의 개념과 측정 방법2025.01.221. 재무관리에서 위험의 개념 재무관리에서 위험은 투자자나 경영자가 미래에 발생할 수 있는 수익이나 손실에 대한 불확실성을 의미합니다. 이는 특정 투자나 재무적 의사결정에서 미래에 발생할 수 있는 예상치 못한 결과로 인해 자본 손실이나 수익 저하가 발생할 가능성을 말합니다. 이러한 위험은 주식, 채권, 파생상품 등 다양한 금융 자산에서 발생할 수 있으며, 경제적 환경, 정치적 상황, 기업의 경영 성과 등 외부 요인에 의해 영향을 받습니다. 2. 위험의 종류 위험은 크게 체계적 위험과 비체계적 위험으로 나뉩니다. 체계적 위험은 시장 ...2025.01.22
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포트폴리오의 기대수익률과 위험의 정의와 포트폴리오 위험의 종류 그리고 각 위험의 사례2025.04.261. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 포트폴리오의 기대수익률은 포트폴리오를 구성하는 자산의 구성 비율과 포트폴리오를 구성하는 개별 자산의 기대수익률을 가중 평균하여 구할 수 있다. 포트폴리오의 위험은 분산투자로 비체계적 위험이 완전히 제거되면, 개별자산의 체계적 위험만을 고려한 값의 가중평균을 한다. 즉, 포트폴리오를 구성하는 자산의 가치변동은 서로 다른 방향으로 일어나 전체 포트폴리오의 위험을 줄여주며 이는 분산의 연산 법칙으로 구한다. 2. 포트폴리오 위험의 종류 포트폴리오 투자의 총위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성된다...2025.04.26
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투자 결정시 고려해야 할 요인으로 수익률과 위험2025.04.301. 수익률의 개념 투자에서 수익이라 함은 투자한 양과 회수되거나 회수될 것으로 예상되는 양의 차이를 뜻한다. 즉 조금 더 쉽게 말하면 투자에 대해서 예상하는 결과나 실현된 결과를 의미하는 것이다. 이러한 수익은 양의 수익과 음의 수익으로 구분할 수 있다. 양의 수익은 투자한 양에 비교해서 회수된 양의 가치가 많은 경우에 해당하게 되며 음의 수익은 투자한 양에 비교해서 회수된 양의 가치가 더 적은 경우에 해당하게 된다. 2. 위험의 개념 투자에 있어서 위험이란 투자 수익이 예상과 달리 변동할 수 있는 가능성을 의미한다. 즉, 투자 ...2025.04.30
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